镍市逻辑：
现货市场：3月11日，俄镍较无锡1903升水100-150元/吨。贸易商后来也基本调到升水100元/吨。金川镍较无锡1903合约升900元/吨左右。
中期逻辑：上周，精炼镍现货进口继续亏损；上期所镍库存下降，LME库存有所回落，预期下降格局不变；镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑：产业链上，当前最终端需求市场依然偏向低迷，不锈钢市场仍然被动跟随镍价格波动；原料方面，镍铁现货偏紧格局不变，但利润驱动供应预期的格局不变，目前预期产能均受到高利润的刺激驱动；精炼镍方面，库存继续下降，并且短期看不到增量力量；另外，镍价格上周冲高回落，显示出镍铁现货紧张无法驱动镍价，短期镍价格预期高位震荡的格局不变。
走势分析：
11日，进口镍对金川镍贴水持平至800元/吨，进口镍对电子盘升水持平至125元/吨，金川镍升水持平至900元/吨。
11日镍仓单小幅回升29吨，仓单量总量至0.937万吨，现货市场当日成交不是很多，下游企业采购意愿不高，但整体上下游原料库存比较低，采购需求依然存在。
11日，现货精炼镍进口亏损幅度较前一个交易日有所收窄，但目前进口亏损维持在高位。
11日，LME库存下降240吨，总量下降至19.40万吨，整体上， LME去库存方向延续不变。
镍铁镍矿方面，11日，镍矿CIF报价持平，，菲律宾镍矿主产区雨季影响逐步结束，菲律宾镍矿供应将会增多。镍铁价格11日持平，消息面上，据印尼消息，印尼恒嘉镍业第二台矿热炉于3月10日正式投产，预计3月底有望出铁。此外，此前转产以及停产产能受到高利润刺激，有意愿复产，据新镍网了解，辽宁某高镍铁厂一台33000KVA矿热炉已进入调试阶段，预计近期将复产。
不锈钢市场方面，11日不锈钢现货市场价格普遍下调50-100元/吨，现货市场成交低迷。
总体上，近期镍价格仍以震荡为主，不过镍价格回调速度较快，超过镍铁，镍铁现货仍偏紧，加上下游企业仍有采购需求，因此，微观走势上，镍价会受到小幅支撑，不过，整体镍价格处于震荡结构的格局尚未改变。
产业链上，当前最终端需求市场依然偏向低迷，不锈钢市场仍然被动跟随镍价格波动；原料方面，镍铁现货偏紧格局不变，但利润驱动供应预期的格局不变，目前预期产能均受到高利润的刺激驱动；精炼镍方面，库存继续下降，并且短期看不到增量力量；另外，镍价格上周冲高回落，显示出镍铁现货紧张无法驱动镍价，短期镍价格预期高位震荡的格局不变。
